卖海鲜年入十亿，资本大佬支持的海上鲜递表港交所-凯发官网入口首页

海上鲜创立仅两个月，叶宁就拉来了波导股份实控人徐立华及宁波富商汪海明入股，发展约十年时间，这个80后小伙靠卖海鲜年入10亿，海上鲜递表港交所。

从撮合海鲜经销商和下游加工方的交易开始，到目前直接以供应商的身份进行海鲜销售，海上鲜收入规模一度超过10亿元，但海鲜销售业务毛利率却仅为2.4%。相比之下，海上鲜为渔船装wi-fi、辅助渔民办理贷款业务却贡献了公司大部分的毛利。

但将渔业带进互联网 时代的故事引起了资本极大的关注，2015年至今海上鲜共完成了6轮融资，共计融资4.04亿元，公司引入包括雷军的顺为系、卓尔系资本以及地方国资等投资方入股。

卖海鲜最不赚钱，给渔船装wi-fi贡献近4成毛利

2009年，叶宁从德国汉诺威应用科学大学毕业，获工程学士学位，次年6月，叶宁取得浙江科技大学自动化专业学士学位，2011年7月，叶宁以德国汉诺威应用科学大学工程硕士学位作为学生时代的收尾。2015年回国后的叶宁在家乡宁波创立海上鲜，理工科出身的叶宁意图将渔业带进互联网 的时代。

最早期海上鲜开展的海鲜业务采用撮合模式，也就是类似房产中介，为上游海鲜贸易商以及渔民寻找客户，也为下游海鲜加工商等寻找货源。这种模式下，海上鲜按照海鲜交易价值的0.3%进行抽成，近三年海上鲜该业务毛利率分别为71.2%、73.4%和88.3%。

不过，目前海上鲜将海鲜业务基本由最初的撮合模式过渡至直销模式，2023年财年，海上鲜撮合服务收入仅剩3000元。同时，海鲜销售业务收入不断扩大，2023财年海上鲜直接以供应商的身份销售海鲜取得收入约7.58亿元，占全年收入比例达到83%。

2021年、2022年以及2023年，海上鲜的海鲜销售业务收入分别为6.74亿元、8.87亿元和7.58亿元。通过直销模式进行海鲜销售的海上鲜增大了收入规模，但毛利率却只有5%左右，其中海鲜销售是公司毛利率最低的业务，仅为2.4%。2023年，海上鲜靠卖海鲜最终实现的毛利仅仅只有约1819万元。

奇怪的是，2023年主要的海鲜销售业务收入规模下滑时，海上鲜销售人员薪酬却不降反增。2023年公司给予销售人员薪酬福利等支出由2021年的375万元增长到942万元，直接导致公司销售及分销开支由648万元增加到1243万元，近乎已经翻倍。

最终，在主要的海鲜销售业务收入规模下滑，费用支出不减反增的情况下，海上鲜净利润也面临缩水。2021年、2022年以及2023年，海上鲜净利润分别为4534.2万元、3412.3万元和3580.3万元。

卖海鲜不赚钱，海上鲜最赚钱的反而是给渔船装wi-fi。2023年，海上鲜收入占比第二大的业务是海上通信及it凯发官网入口首页的解决方案服务，简单来说就是给渔船装wi-fi，使得渔业经营者能够在海上作业期间进行通信及获取外界的信息，海上鲜认为这一业务能够增加为平台增加用户粘性。

去年，海上鲜靠给渔船转wi-fi取得收入约3337.7万元，该业务毛利率高达80%。2023年，海上鲜通过这一业务取得毛利约2670万元，占公司当期毛利比例约37%，比公司辛辛苦苦卖近8亿海鲜的利润还多。

另外，海上鲜利润空间最大的业务是供应链管理服务，简单来说就是在中小渔业经营者等资金需求方向银行申请贷款时，帮助其填写申请资料以及进行海鲜价值评估服务。2023年，海上鲜该业务毛利率由2021年的73.3%进一步提高到96%。

公司仅成立两个月，拉来波导股份实控人徐立华助阵

海上鲜的创始人叶宁出生于1987年，现年37岁。截至招股书披露时，叶宁直接持有海上鲜18.39%的股权，是公司第一大股东，同时，叶宁还通过宁波信息、宁波管理间接持股5.09%、4.67%。ipo发行前，叶宁合计持有海上鲜28.15%的股份。

此外，叶宁还与资本大佬徐立华、汪海明达成一直行动协议，合计持有海上鲜47.71%的股权，形成控股股东集团。

徐立华是波导股份实控人，汪海明也是知名宁波富商。二人通过宁波海禾进行对外投资，其中汪海明控股的宏康投资持股50%，徐立华所控制的波导投资持股35%。2015年4月，海上鲜成立仅仅成立两个月后，宁波海禾即以500万元的对价取得海上鲜35.7%的股份，这也是海上鲜的天使轮融资。此前在投资者问答时，波导股份回复称海上鲜与上市公司无任何关系，只是徐立华的个人投资。

次年，宁波海禾对海上鲜进行了第二次投资，这次宁波海禾联手北斗星通全资子公司南京北斗星通信息服务有限公司(以下简称“南京北斗”)共同投资1800万元，宁波海禾持股比例上升至38.56%。

2017年，宁波海禾进行了部分持股调整，公司向汪海明和徐立华各自转让了4%的股份，两位资本大佬通过直接持股走到了台前。

另外，宁波海禾还向叶宁、雷军系投资公司杭州顺赢分别出售了11%、2.08%的股份。同时，海上鲜进行了b轮融资，徐立华、汪海明、杭州顺赢和北斗星通合计向海上鲜增资5000万元。b轮融资之后，杭州顺赢持有海上鲜15.49%的股份。

在此后，杭州顺赢继续跟进了海上鲜的c轮融资、c 轮融资。并且“雷军系”另一家资本成都枫桐也在2020年通过收购成为海上鲜的股东。到ipo前，“雷军系”大约合计持有海上鲜11.04%的股权，是海上鲜第三大股东。

2018年，海上鲜的c轮融资由“卓尔系”作为领投方，“卓尔系”旗下拥有4家上市公司，其中卓尔智联子公司武汉卓尔作为持股方参与了海上鲜的c轮融资，武汉卓尔以1.17亿元取得海上鲜对应股权。

次年，“卓尔系”、“雷军系”公司连同世界石油巨头壳牌集团旗下创投公司壳牌资本、国资背景的宁波农商、“阿里系”基金杭州圆景等资本一起对海上鲜进行了1.51亿元的c 轮投资。到目前，武汉卓尔以18.21%的持股比例为海上鲜第二大股东。

前期入股的知名资本方基本都持股到海上鲜递表港交所，只有北斗星通及子公司在2018年通过股权转让完全退出了海上鲜的股东行列。

六轮融资之后，海上鲜资金较为宽裕。截至2023年末，海上鲜账面存在现金及现金等价物约1.91亿元，在业务不断调整期间，公司2021年末有7205.6闲置资金用于购买银行理财。但在此后，海上鲜出现经营活动现金持续净流出后，公司购买理财的金额大幅下降，2023年末仍有1096万元。

值得一提的是，明明账面大额资金留存，公司还有闲置资金投资理财，但近三年海上鲜向银行抵押借款的金额确实大幅增加，2021年末、2022年末和2023年末分别为3600万元、7000万元和1.06亿元。其中一年内到期的债务约5404万元，长期债务约5200万元，均远远超过海上鲜一年的净利润。

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